2026年1月17日，， ，，，，第二十七届北大pg电子模拟器新年论坛在北京大学百周年岁念课堂举行，， ，，，，本届论坛主题为“内需主导，， ，，，，聚力增添，， ，，，，开启‘十五五’新征程”。。。。 。。中国情形与生长国际相助委员会中方首席照料、国务院生长研究中心原副主任刘世锦出席论坛并揭晓主旨讲话。。。。 。。
刘世锦以为，， ，，，，目今中国经济增添面临的主要挑战由供应约束转为需求约束，， ，，，，而需求缺乏主要是消耗缺乏。。。。 。。现阶段的消耗缺乏是一种结构性误差，， ，，，，可以从消耗内容、人群、体制机制、政策层面明确其重点与痛点。。。。 。。他引入了终端需求的看法，， ，，，，以为终端需求增添放缓和相对缩短是导致宏观经济减速、产能过剩加剧、名义增添低于现实增添的主要原因。。。。 。。
刘世锦指出，， ，，，，我国经济增添正在由投资和出口驱动为主转向立异与消耗驱动为主，， ，，，，要由重视工业和物质资源投资的供应侧导向，， ，，，，转为重视消耗和人力资源投资的需求侧导向。。。。 。。对此他提出，， ，，，，建设消耗强国助推实现恒久增添目的，， ，，，，实验收支口基本平衡战略，， ，，，，加速人民币国际化历程，， ，，，，同时勉励地方解放头脑、大胆探索、开拓进取。。。。 。。
以下为嘉宾现场讲话整理：
尊重的列位向导、列位先生、列位同砚、列位嘉宾：
各人上午好！今天我讲话的问题是《扩大消耗、商业平衡与加速人民币国际化历程》。。。。 。。
一、经济增添由供应约束转向需求约束
中国经济从2010年一季度最先由高速转向中速，， ，，，，转变的配景是经济增添面临的主要挑战由供应约束转向需求约束。。。。 。。2025年前两个季度的GDP现实增速数据为5.4%和5.2%，， ，，，，名义增添划分是4.6%和3.9%，， ，，，，低于现实增添数据，， ，，，，这一比照直观反映了需求缺乏。。。。 。。
而需求缺乏并非投资或出口，， ，，，，而是消耗缺乏。。。。 。。我国消耗占GDP比重较全球平均水平低约20个百分点。。。。 。。从消耗内容看，， ，，，，消耗缺乏主要是服务消耗缺乏：重点是教育、医疗、包管性住房、社保、养老等与基本公共服务相关的生长型消耗缺乏。。。。 。。从人群上来看，， ，，，，消耗缺口最大的照旧农村住民，， ，，，，尤其是3亿农民工、近2亿进城农民工，， ，，，，泉源在于城乡二元结构。。。。 。。
虽然讲到这里有人会问：中国消耗占GDP比重低已经持续了十年以上，， ，，，，为什么已往长时间仍然坚持着经济的高速增添？？？
今天我想介绍一个看法，， ，，，，叫做终端需求。。。。 。。详细来讲，， ，，，，就是将GDP中的生产性投资部分去掉，， ，，，，剩下的即所有消耗加上非生产性投资。。。。 。。非生产性投资是与民生相关的房地产、基础设施建设和部分服务业的投资。。。。 。。已往，， ，，，，房地产与基建的高速增添掩饰了消耗偏低的事实；；现在两者增速放缓，， ，，，，终端需求显着缩短，， ，，，，进而引发宏观经济减速、产能过剩、价钱低迷、地方债务承压等一系列问题。。。。 。。
我这几年也在做情形；；し矫娴难芯渴虑，， ，，，，治理污染分为最后、中端和源头治理，， ，，，，而只有源头治理，， ，，，，才是解决问题的基础之道。。。。 。。现在解决内需缺乏问题，， ，，，，也要聚焦终端需求缺乏这一焦点矛盾。。。。 。。
二、经济增添“高度”与“宽度”的失衡
中国经济的立异“温度很高”，， ，，，，好比DeepSeek、人形机械人等，， ，，，，不但在许多手艺领域有突破，， ，，，，国防工业也振奋人心。。。。 。。但另外一方面，， ，，，，内需缺乏，， ，，，，增添承压很大。。。。 。。这两个方面为什么同时保存？？？
经济增添可以从经济增添的“高度”和“宽度”两个维度来明确。。。。 。。“高度”是指社会要素生产率的提升，， ，，，，由手艺立异、体制刷新、对外开放等推动。。。。 。。“宽度”则指的是需求。。。。 。。全要素生产率提升决议经济增添的可能性，， ，，，，而真正的现实增添速率最终由需求决议。。。。 。。
这诠释了目今的焦点矛盾：生产率提升（“高度”增添）无法替换甚至可能加剧收入分配、就业等“宽度”问题——好比无人驾驶手艺应用导致部分出租车、网约车司机失业，， ，，，，收入受影响。。。。 。。就业与增添同为生长的“硬原理”，， ，，，，而目今更紧迫的是解决“宽度”相关的需求问题。。。。 。。这一问题若得不到破解，， ，，，，立异驱动等战略也将面临现实约束。。。。 。。
三、“十五五”转向立异与消耗双轮驱动
“十五五”时期中国经济增添逻辑将迎来主要转型：已往二三十年，， ，，，，经济增添框架以供应侧为导向，， ，，，，“十五五”需跳出古板框架，， ，，，，转向以立异与消耗双轮驱动的新增添模式，， ，，，，焦点逻辑将转为需求侧导向，， ，，，，越发重视消耗激活与人力资源投资：
第一，， ，，，，要关注、稳固和扩大终端需求。。。。 。。
第二，， ，，，，在终端需求既定的情形下，， ，，，，评估已有的产能状态。。。。 。。
第三，， ，，，，用产能状态评估是否投资、投几多、怎么投。。。。 。。
第四，， ，，，，在投资历程中，， ，，，，实现立异驱动和转型升级。。。。 。。
从终端需求评估，， ，，，，产能过剩问题较为普遍。。。。 。。“十五五”时期低效无效产能的退出成为主要挑战。。。。 。。有用投资的焦点是聚焦产能缺乏领域，， ，，，，投向有需求、有用益的项目，， ，，，，通过这类投资发下手艺前进、提升附加值与工业竞争力。。。。 。。需特殊小心的是，， ，，，，阻止在终端需求缺乏、产能严重过剩的领域，， ，，，，以新名目盲目上新项目。。。。 。。这类投资虽能短期拉动GDP，， ，，，，但会催生新的过剩产能，， ，，，，进一步加重债务肩负——部分都会已建成多条地铁仍盲目新建即是典范案例。。。。 。。
目今学界讨论的“投资与消耗谁更主要”的话题，， ，，，，实则未触及焦点。。。。 。。要害在于现阶段两者的内在逻辑：终端需求增添会催生有用投资需求，， ，，，，而终端需求萎缩时，， ，，，，太过投资只会加剧过剩与债务。。。。 。。2025年1-11月天下牢靠资产投资同比下降2.6%，， ，，，，民营经济投资更早泛起负增添，， ，，，，现实上是企业看到投资回报缺乏后的理性反映，， ，，，，泉源仍在终端需求缺乏。。。。 。。
四、建设消耗强国目的，， ，，，，中国应成为全球最大消耗市场
从“十五五”及更长时期的生长来看，， ，，，，我国应明确提出“消耗强国”的建设目的，， ，，，，详细来看，， ，，，，消耗强国建设包括三个偏向：
第一，， ，，，，先夯实消耗大国基本。。。。 。。严酷来说，， ，，，，我国现在尚未完全成为消耗大国，， ，，，，要害短板是消耗占GDP的比重较低，， ，，，，需先使消耗占比抵达国际平均水平。。。。 。。
第二，， ，，，，聚焦服务消耗尤其是生长型消耗的缺口。。。。 。。其中重点是教育、医疗、社会包管等生长型消耗。。。。 。。这类消耗看似是统计意义上的消耗，， ，，，，实则也是主要的投资，， ，，，，是人力资源投资——教育培训能提升劳动者手艺，， ，，，，医疗卫生能包管康健水平，， ，，，，社会包管能增强职业稳固性与社会流动性，， ，，，，这些都是立异驱动生长的主要支持。。。。 。。
第三，， ，，，，建设全球最大规模消耗市场。。。。 。。我们既要消耗海内优质产品，， ，，，，也应起劲分享全球物美价廉的商品和服务，， ，，，，成为全球最大的“甲方”市场。。。。 。。美国在商业战中有点底气，， ，，，，自以为是由于美国为全球最大的“甲方”。。。。 。。我国生齿约为美国4倍，， ，，，，若中产人群能进一步扩大至8-9亿人，， ，，，，我国就完全有能力逾越美国，， ，，，，成为全球最大“甲方”。。。。 。。
五、解决问题的突破口——人民币国际化
现在我国实体经济在全球占比显著，， ，，，，GDP占全球17%-18%，， ，，，，制造业占比30%，， ，，，，更是全球最大货物商业出口国，， ，，，，但人民币在国际计价、支付、结算、储备等职能中的份额多低于3%，， ，，，，远不匹配实体经济职位。。。。 。。
解决问题的主要突破口，， ，，，，在于大幅增添离岸人民币数目，， ，，，，实现人民币国际化使用的规模经济。。。。 。。从历史履向来看，， ，，，，英镑、美元等强势钱币的崛起，， ，，，，其中要害一点，， ，，，，是形成了足够大的离岸市场规模。。。。 。。目今美国离岸美元市场规模已达16万亿美元，， ，，，，使其成为全球通用的公共产品，， ，，，，需求的持续增添也支持了美元的高估值。。。。 。。通过大宗入口并以美元支付，， ，，，，推动美元流向外洋离岸市场，， ，，，，是相当主要的渠道。。。。 。。
基于目今商业名堂，， ，，，，下一步应推行收支口基本平衡战略，， ，，，，在稳固出口竞争力的同时，， ，，，，扩大入口规模，， ，，，，焦点转变在于接纳人民币举行结算。。。。 。。这一行动的实验条件已逐步成熟：一是我国工业与手艺竞争力持续提升，， ，，，，为人民币结算涤讪了坚实基。。。。 。；；二是我国拥有全球最大的出口市场，， ，，，，同时也完全可能成为全球最大的入口市场。。。。 。。众多外洋主体期待进入中国市场，， ，，，，而人民币结算可作为市场准入条件，， ，，，，通过“入口商品、出口人民币”的模式，， ，，，，推感人民币真正走向国际。。。。 。。
以目今近1万亿美元的商业顺差为例，， ，，，，若不保存该顺差，， ，，，，而是将一律规模转化为人民币结算的货物或服务入口，， ，，，，将有约7万多亿人民币流向外洋，， ，，，，有用扩大离岸人民币规模。。。。 。。现在我国离岸人民币规模仅1万多亿人民币，， ，，，，规模偏小导致其在国际计价、支付等职能中的占比偏低，， ，，，，使用便当性缺乏。。。。 。。一旦实现突破性增添，， ，，，，将显著改变这一现状。。。。 。。因此，， ，，，，下一步需尽快推动离岸人民币规模抵达某个拐点，， ，，，，使其能够知足更多主体的使用需求，， ，，，，同时具备便捷的投资功效。。。。 。。为此，， ，，，，应同步生长涵盖债券、股票、基金、衍生品等在内的离岸人民币金融产品生态，， ，，，，提升人民币的流动性与使用便当性，， ，，，，助推人民币合理升值，， ，，，，加速人民币国际化历程，， ，，，，推感人民币的国际钱币职能与我国实体经济在全球的职位相匹配。。。。 。。
人民币升值不但将直接惠及海内消耗者，， ，，，，进一步提升消耗规模与质量，， ，，，，对2035年实现中等蓬勃国家人均收入目的也至关主要。。。。 。。这一目的的实现取决于三大变量：现实经济增添率、名义与现实增添差值（GDP平减指数或广义通胀水平）、人民币兑美元汇率。。。。 。。详细需力争年均现实增速4%以上，， ，，，，扭转名义增添低于现实增添的时势，， ，，，，同时推感人民币兑美元汇率年均增添3个百分点。。。。 。。此组合可使按现价美元盘算的人均收入年均增添约9%，， ，，，，预定的人均收入目的是有可能实现的。。。。 。。消耗强国建设将为这三大变量提供周全支持，， ，，，，对恒久目的实现和现代化历程至关主要。。。。 。。
综上，， ，，，，扩大消耗、商业平衡与加速人民币国际化，， ，，，，实质上是我国增添动能与生长方式转型的主要组成部分，， ，，，，焦点是通过提升低收入群体收入、完善基本公共服务，， ，，，，夯实生长基本。。。。 。。民生改善需坚持“起劲而为、量力而行”的原则，， ，，，，这是一项恒久使命，， ，，，，但目今更紧迫的是一个短期增添问题。。。。 。。值得关注的是，， ，，，，部分地方在制订“十五五”妄想时，， ，，，，仍着重抓投资、上项目，， ，，，，对消耗与民生需求的重视水平缺乏。。。。 。。因此，， ，，，，建议有条件有意愿的地方，， ，，，，在消耗提振、民生包管、需求激活等领域起劲先行先试，， ，，，，加大探索力度，， ，，，，施展树模引领作用。。。。 。。谢谢各人！
